Deutschland
Die in Hamburg ansässige Nordex SE hat eine Kapitalerhöhung vollzogen. Laut Mitteilung berechtigten 49 alte Aktien zum Erwerb von 10 neuen Aktien zu einem Bezugspreis von EUR 5,90. Wie sich diese Kapitalerhöhung auf Optionsscheine und Zertifikate auf Nordex SE als Basiswert auswirkt, haben wir für Sie im Folgenden zusammengestellt.
Unter folgendem Link kann eine Bekanntmachung zur Anpassung unserer Derivate abgerufen werden:
In einem unserer Akademie-Artikel wird das Anpassungsprozedere von Optionsscheinen und Zertifikaten bei Kapitalmaßnahmen im Detail erklärt.
Weitere Artikel finden Sie in unserer Akademie.
Informationen im Detail zur Kapitalerhöhung
Bei einer solchen Kapitalerhöhung wird der sogenannte R-Faktor berechnet. Dieser betrug bei der Anpassung der Produkte auf die Nordex-Aktie 0,93184613¹. Folgende weitere Parameter sind bei der Berechnung von Bedeutung:
- Anzahl Aktien alt = 49
- Anzahl Aktien neu = 10
- Ausgabepreis neue Aktien = 5,90 EUR
- Schlussauktionspreis vom 12.07.2022 = 9,868 EUR
Beispiel einer Anpassung
In dieser Beispielrechnung wird gezeigt, dass eine derartige Kapitalmaßnahme für die Zertifikateinhaber wertneutral erfolgt. Ein fiktiver Open End-Turbo-Put-Optionsschein² wäre (ohne Berücksichtigung der Finanzierungskosten) wie folgt angepasst worden:
Ausgangsdaten am 12.07.2022
- Schlusskurs der Aktie = 9,898 EUR
- Basispreis bzw. Knock-out-Barriere des fiktiven Produkts = 11,50 EUR
- Bezugsverhältnis des fiktiven Produkts = 1
- Innerer Wert des fiktiven Produkts = (11,50 EUR - 9,868 EUR) *1 = 1,63 EUR
Daten nach Anpassung am 13.07.2022
- Kurs der Aktie = 9,20 EUR (Durchschnittskurs 49 alte Aktien zu 9,868 EUR und 10 neue Aktien zu 5,90 EUR)
- Basispreis bzw. Knock-out-Barriere des fiktiven Produkts = 11,50 EUR * 0,93184613 = 10,72 EUR
- Bezugsverhältnis des fiktiven Produkts = 1 / 0,93184613 = 1,073
- “Neuer” Innerer Wert des fiktiven Produkts = (10,72EUR – 9,20 EUR) * 1,073 = 1,63 EUR
Der Kurs von 9,20 EUR ist eine theoretische Betrachtung, ermittelt ausschließlich durch die Kapitalmaßnahme. Somit wurde eine wertneutrale Anpassung bezogen auf die Kapitalmaßnahme gewährleistet.
¹ https://www.eurex.com/ex-en/rules-regs/corporate-actions/corporate-action-information/Nordex-SE-Rights-Issue-3154026
² Kündigungsrecht des Emittenten: Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise, zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.
